Face à une crise de la balance des paiements et à l'assèchement des financements extérieurs, le candidat du New Patriotic Party, Mahamudu Bawumia, a détaillé les motivations derrière l'implémentation des programmes « Gold-for-Oil » et d'achat d'or domestique. Ces initiatives, qualifiées de solutions pragmatiques hors des sentiers battus, visaient à pallier la pénurie de devises étrangères et à stabiliser la monnaie nationale.
La réponse à une crise de liquidités internationale
Selon l'ancien vice-président, le Ghana a été confronté à une fermeture brutale des marchés financiers internationaux, exacerbée par les conséquences économiques de la pandémie de COVID-19 et du conflit russo-ukrainien. Cette situation a engendré une crise de la balance des paiements, rendant l'accès aux devises nécessaires pour les importations essentielles, notamment le carburant, extrêmement difficile.
Le levier de l'or face aux contraintes du FMI
La mise en œuvre de ces programmes répondait également à une contrainte spécifique imposée par le programme du Fonds monétaire international (FMI). La Banque centrale du Ghana était limitée à une intervention mensuelle de 80 millions de dollars sur le marché des changes. Cette restriction, largement inférieure à la demande réelle, alimentait une dépréciation quotidienne du cedi. Le programme « Gold-for-Oil » a été conçu pour contourner cette dépendance au dollar en utilisant directement l'or comme moyen de paiement pour les importations pétrolières.
L'innovation monétaire par l'achat d'or local
Parallèlement, le programme d'achat d'or domestique a été instauré pour renforcer les réserves de change du pays. Mahamudu Bawumia a souligné l'incohérence de dépendre des exportations de matières premières comme le cacao pour obtenir des dollars, alors que le pays est un producteur majeur d'or. L'idée consistait à acquérir l'or produit localement en cedis pour constituer des réserves stratégiques.
Un processus de validation complexe
L'adoption de ces mesures n'a pas été immédiate. La Banque du Ghana a mené un processus de diligence raisonnable d'environ une année, les autorités étant initialement réticentes à adopter une approche jugée non conventionnelle et absente des manuels d'économie classiques. Malgré ces hésitations, le Ghana a finalement instauré ce modèle, qui suscite désormais l'intérêt d'autres nations cherchant à s'inspirer de cette stratégie de gestion des réserves.