Le Sénégal a clôturé le premier semestre 2026 avec une dynamique fiscale positive, marquée par une hausse significative des recettes de l'État. Toutefois, cette performance financière contraste avec une exécution encore timide des dépenses d'investissement, soulevant des interrogations sur la cadence de déploiement des projets publics pour le reste de l'année.
Une dynamique fiscale portée par les impôts directs
À la date du 30 juin 2026, les recettes fiscales du Sénégal ont atteint 2 458,7 milliards de FCFA, enregistrant une progression notable de 17,6 % par rapport à la même période l'année précédente. Cette augmentation de 368,2 milliards de FCFA est principalement soutenue par la performance des impôts directs. Globalement, les recettes du budget général s'élèvent à 2 617,3 milliards de FCFA, atteignant ainsi 44,1 % de l'objectif annuel fixé à 5 932,2 milliards de FCFA. En parallèle, les recettes non fiscales, portées notamment par les revenus du domaine et l'exploitation des hydrocarbures, ont dépassé les attentes semestrielles avec 124,2 milliards de FCFA collectés.
Le défi de l'exécution des dépenses d'investissement
Si les rentrées d'argent progressent, le rythme des dépenses publiques reste modéré. L'exécution du budget général s'établit à 2 874,7 milliards de FCFA, soit 40,1 % des prévisions annuelles. Le point de vigilance majeur réside dans les dépenses en capital, qui n'affichent qu'un taux d'exécution de 24,2 %, soit 678,3 milliards de FCFA. Cette situation, bien que souvent marquée par une montée en charge progressive au second semestre, souligne une lenteur dans la réalisation des projets d'infrastructure. Les investissements financés sur ressources internes se chiffrent à 397,2 milliards, tandis que ceux issus de ressources extérieures atteignent 281,1 milliards.
Déficit budgétaire et productivité hors hydrocarbures
Le déficit budgétaire à fin juin se situe à 257,4 milliards de FCFA, représentant 1,1 % du PIB, pour une cible annuelle fixée à 5,37 %. Par ailleurs, le poids de la dette reste significatif, avec 621,2 milliards de FCFA de charges financières, dont 453,1 milliards pour la dette extérieure. Face à ces chiffres, le rapport d'exécution budgétaire pointe un enjeu structurel : la nécessité de renforcer la productivité dans les secteurs non extractifs. Cette recommandation intervient alors que l'activité hors hydrocarbures montre une progression plus limitée, incitant les autorités à diversifier les leviers de croissance pour assurer la pérennité des finances publiques.