Le gouvernement fédéral du Nigeria a franchi une étape décisive dans la restructuration de son secteur énergétique en signant une émission obligataire de 728,979 milliards de nairas. Cette opération, intégrée au programme de réduction de la dette du secteur de l'énergie doté de 4 000 milliards de nairas, vise à éponger les arriérés dus aux entreprises de production d'électricité (GenCos) tout en restaurant la liquidité du marché.
Une stratégie de désendettement à grande échelle
La transaction, baptisée « Série 2 », se compose de 402 milliards de nairas en obligations numéraires levées sur le marché financier domestique et de 326,979 milliards de nairas en obligations non numéraires allouées directement aux producteurs. Cette initiative fait suite à une première phase conclue en janvier 2026, qui avait permis de mobiliser environ 501 milliards de nairas. Au total, plus de 1 100 milliards de nairas ont déjà été injectés dans le système pour stabiliser une chaîne de valeur longtemps entravée par des impayés chroniques.
Un regain de confiance pour les producteurs
L'opération a mobilisé 11 entreprises de production, représentant 21 centrales électriques, marquant une participation accrue par rapport à la première phase qui n'en comptait que huit. Selon les autorités, cet engouement témoigne d'une confiance retrouvée des investisseurs envers le cadre de résolution mis en place par l'administration du président Bola Tinubu. L'objectif affiché est de transformer un secteur miné par les dettes en un écosystème capable d'attirer des capitaux privés pour accroître les capacités de production.
Les conditions de la pérennité financière
Si cette injection de liquidités est saluée comme un levier de redressement, le ministre des Finances, Taiwo Oyedele, a souligné que le succès du programme ne pourra se mesurer uniquement au volume des obligations émises. La viabilité à long terme du secteur dépendra de réformes structurelles profondes, incluant l'amélioration de la gouvernance, la réduction des pertes techniques et commerciales, ainsi qu'une meilleure assurance des revenus. Le gouvernement insiste sur le fait que ces mesures de désendettement doivent impérativement s'accompagner d'une efficacité accrue sur l'ensemble de la chaîne de valeur pour garantir une fourniture d'électricité plus fiable aux ménages et aux entreprises nigérianes.