Le marché de l'or a enregistré une hausse significative de plus de 1 % en ce début de semaine, porté par un repli des cours du pétrole qui atténue les pressions inflationnistes mondiales. Cette dynamique intervient dans un contexte d'attente fébrile des investisseurs, qui guettent les prochains indicateurs économiques américains et les orientations monétaires de la Réserve fédérale (Fed).
L'impact de la géopolitique sur les cours pétroliers
La baisse des prix du pétrole fait suite aux déclarations du président américain Donald Trump, qui a jugé peu probable le lancement de nouvelles attaques contre l'Iran, favorisant la poursuite des pourparlers diplomatiques. Cette accalmie réduit les craintes de perturbations majeures dans l'approvisionnement énergétique. Pour le marché de l'or, cette détente est cruciale : en limitant les risques inflationnistes, elle réduit les anticipations de maintien prolongé des taux d'intérêt à un niveau élevé, diminuant ainsi le coût d'opportunité de la détention de métaux précieux.
Le dollar et la résilience du marché du travail américain
Parallèlement, le léger repli du dollar américain a rendu l'or, libellé dans la devise américaine, plus attractif pour les acheteurs internationaux. Toutefois, la solidité de l'économie américaine reste un facteur déterminant. Avec une croissance de l'emploi qui s'est accélérée en octobre et un taux de chômage tombé à 4,1 %, les marchés anticipent désormais une probabilité de 79 % d'une hausse des taux directeurs par la Fed en décembre, contre 71 % avant la publication des derniers chiffres de l'emploi.
Les indicateurs clés à surveiller
L'attention des opérateurs se porte désormais sur la publication de l'indice des prix à la consommation (CPI) et de l'indice des prix à la production (PPI) aux États-Unis. Ces données seront déterminantes pour ajuster les prévisions sur la politique monétaire de la Fed. Une lecture plus élevée que prévu de ces indices pourrait renforcer le dollar et accroître la probabilité d'un resserrement monétaire en fin d'année, ce qui pourrait rapidement peser sur la valorisation actuelle de l'or. Sur le marché des métaux, cette tendance haussière a également profité à l'argent, au platine et au palladium, qui ont tous enregistré des gains notables.