L'administration américaine jongle entre des mesures protectionnistes agressives et des suspensions ponctuelles de taxes pour tenter de contenir l'inflation. Si ces ajustements visent à apaiser les préoccupations des électeurs avant les échéances électorales, les experts alertent sur les conséquences structurelles de cette politique commerciale sur l'économie nationale.
Des suspensions tarifaires sous pression électorale
Le 18 août, Donald Trump a annoncé un sursis de trois jours concernant l'application de nouvelles taxes visant le secteur automobile, l'alcool et les produits laitiers en provenance du Canada. Cette décision, justifiée par la finalisation d'un accord commercial, s'inscrit dans une série de gestes similaires, comme la suspension récente des droits de douane sur le bœuf. L'objectif affiché par la Maison Blanche est de répondre directement à la demande des consommateurs américains, pour qui le coût de la vie constitue une préoccupation majeure à l'approche des élections de mi-mandat de novembre.
Un impact économique potentiellement dévastateur
Malgré ces concessions ciblées, la trajectoire globale de la politique commerciale inquiète les analystes. Selon les projections de la Tax Foundation, les mesures tarifaires en vigueur ou annoncées pourraient entraîner une contraction du produit intérieur brut américain de 0,65 % et la suppression de près de 600 000 emplois à temps plein. Ces prévisions suggèrent un impact trois fois plus sévère que celui observé lors de la guerre commerciale avec la Chine en 2018-2019, qui avait engendré une perte de 0,25 % du PIB.
Le transfert du coût vers les ménages
Jusqu'à présent, les entreprises américaines ont largement absorbé le choc des droits de douane. Toutefois, cette capacité de résistance s'amenuise à mesure que les stocks constitués avant l'entrée en vigueur des taxes s'épuisent. JPMorgan estime que la part du coût supportée par les entreprises pourrait chuter de 80 % à 20 % au cours de l'année, transférant mécaniquement la charge financière sur les consommateurs finaux. Parallèlement, les tensions géopolitiques, notamment avec l'Iran, continuent de peser sur les prix de l'énergie.
Le paradoxe du fardeau fiscal
Sur le plan budgétaire, les droits de douane devraient générer entre 229 et 263 milliards de dollars en 2025. Si ce montant est significatif, il demeure marginal par rapport au budget fédéral global. En revanche, l'impact sur les foyers est direct : une baisse estimée de 1,7 à 2,2 % des revenus après impôts. Bien que l'exécutif mette en avant le « One Big Beautiful Bill Act » pour vanter un allègement fiscal, les effets cumulés des tarifs douaniers continuent de fragiliser le pouvoir d'achat, particulièrement celui des ménages les plus modestes.