La gestion de la dette publique camerounaise suscite des inquiétudes croissantes quant à sa viabilité à long terme et à la pertinence des projets financés par l'État. Alors que l'encours de la dette atteint des sommets, des voix s'élèvent pour dénoncer un cycle d'endettement qui pourrait peser sur les générations futures sans pour autant générer les infrastructures productives nécessaires.
Un encours financier sous surveillance
Selon les données de la Caisse autonome d’amortissement (CAA), l'encours de la dette publique du Cameroun s'établit désormais à 15 607 milliards de FCFA, soit environ 27 milliards de dollars. Ce niveau d'endettement contraint l'État à adopter des stratégies de refinancement constantes pour honorer ses engagements extérieurs. Ce mécanisme, qui consiste à contracter de nouveaux emprunts pour rembourser les échéances passées, alimente les craintes d'un fardeau financier transmis sur plusieurs décennies.
La question de l'efficacité des investissements
Au-delà du volume global, c'est la destination des fonds empruntés qui est pointée du doigt. Des observateurs soulignent le paradoxe de projets stratégiques, à l'instar de la reconstruction de la raffinerie de pétrole dans le Sud-Ouest, qui tardent à se concrétiser malgré la mise en place de taxes spécifiques destinées à leur financement. Ce décalage entre les prélèvements fiscaux et la réalisation effective des infrastructures interroge la capacité de l'État à transformer l'endettement en levier de croissance réelle.
Structure de la dette et risques macroéconomiques
La composition de la dette camerounaise révèle une dépendance marquée envers des partenaires bilatéraux, notamment Eximbank China, qui détient environ 17 % de la dette extérieure totale. Parallèlement, la dette intérieure, chiffrée à 5 573 milliards de FCFA, est largement soutenue par l'émission de titres publics sur le marché de la BEAC pour pallier les tensions de trésorerie. Si le ratio dette/PIB demeure techniquement sous le seuil critique de 70 % fixé par la CEMAC, des institutions comme le FMI alertent régulièrement sur un risque élevé de surendettement. Cette vulnérabilité est exacerbée par la faiblesse des recettes d'exportation, limitant ainsi les marges de manœuvre budgétaires du pays pour assurer ses remboursements futurs.