Le patron de la Réserve fédérale américaine, Kevin Warsh, a clairement indiqué que la lutte contre l’inflation, jugée « préoccupante » à 3,4 % en juillet, primerait désormais sur toute autre considération, malgré les attentes de Donald Trump pour une baisse des taux.
Une inflation persistante et un objectif de 2 % hors de portée
Avec un taux d’inflation annuel de 3,4 % en juillet, les États-Unis s’éloignent toujours de l’objectif de 2 % fixé par la Fed, un niveau inatteignable depuis plus de cinq ans. Kevin Warsh, qui a pris ses fonctions en mai, a reconnu que cette situation était « préoccupante », tout en saluant la « performance générale » de l’économie américaine, qu’il juge « renforcée ». Une nuance qui pourrait masquer une volonté de rassurer les marchés sans pour autant écarter une hausse des taux directeurs, actuellement compris entre 3,50 % et 3,75 %.
Trump mise sur Warsh pour baisser les taux, mais le message est clair
Nommé par Donald Trump dans l’espoir d’une politique monétaire plus accommodante, Kevin Warsh a pourtant envoyé un signal fort : la lutte contre l’inflation est désormais la priorité absolue. Cette position contraste avec les pressions répétées de l’ex-président, qui avait déjà tenté d’influencer son prédécesseur, Jerome Powell, pour obtenir des taux plus bas. Lors de la dernière réunion de la Fed, trois des douze membres avaient voté pour une hausse des taux, mais le statu quo avait finalement été maintenu depuis décembre 2025. La prochaine réunion, prévue mi-septembre, s’annonce donc décisive.
Une communication minimaliste qui interroge les investisseurs
Kevin Warsh a également réaffirmé son opposition à toute communication sur la trajectoire future des taux, une approche qui frustre les investisseurs depuis son arrivée. Son discours, très attendu, a confirmé une ligne dure contre l’inflation, sans pour autant lever le voile sur les prochaines décisions. Les marchés, en quête de clarté, devront se contenter de cette prudence, alors que l’économie américaine affiche des signes de résistance malgré les tensions inflationnistes.